Еврозона исчерпала все возможности политики жесткой экономии

Еврозона исчерпала все возможности политики жесткой экономии, которая привела к созданию угрозы дефляции и краху внутреннего спроса

Рост потребительских цен в октябре этого года в зоне евро составил 0,7%. Советом управляющих Европейского центрального банка /ЕЦБ/ принято неоднозначное решение снизить на 25 пунктов до 0,25% учетную ставку по евро. Главные индексы ведущих фондовых бирж Евросоюза упали, а обменный курс евро обвалился.

В результате нынешние экстренные меры ЕЦБ были расценены рынками как показатель того тревожного положения, которое складывается в экономике зоны евро Евросоюза. Еврозона оказалась на пороге дефляции.

Нынешняя реальная угроза дефляции является результатом политики жесткой экономии и сокращения государственных расходов, реализуемой Германией с целью решить проблемы еврозоны.  Следствием этого почти 4-летнего курса стал крах внутреннего спроса в наиболее экономически слабых странах зоны евро".

Согласно подсчетам Еврокомиссии, политика жесткой экономии привела между 2011 и 2013 годами к потере Грецией произведенных товаров и услуг почти на 18 % от своего годового ВВП, для Испании эта цифра составляет 9,7% ВВП, для Франции — 9,1%, для Ирландии — 8,1% и даже для Германии 8,1%».

В октябрьском отчете Международного валютного фонда / МВФ/ подчеркивается, что проведенные крупные увольнения способствовали росту производительности труда в государствах еврозоны, а произошедшее резкое падение внутреннего потребительского спроса сократило потребность в импорте. Последнее позитивно сказалось на дефиците внешнеторгового баланса этих стран. Однако обратной стороной этих изменений стало многократное ухудшение ситуации на рынке труда и обострение проблемы безработицы, а также экономический спад по причине отсутствия необходимого уровня спроса на внутренних рынках периферийных стран еврозоны, замечают эксперты МВФ.

В результате, сейчас Евросоюз оказался перед лицом усиливающейся дефляции, массовой безработицы, высокой зависимости от экспортных отраслей и надеждами на увеличение спроса на товары и услуги ЕС за его рубежами.

По мнению специалистов, понизив учетную ставку по евро до 0,25%, ЕЦБ практически полностью использовал классические инструменты монетарной политики, призванной стимулировать экономический рост. Если конъюнктура в зоне евро ухудшится, то ЕЦБ придется прибегать к экзотическим методам поддержки экономики, включая введение отрицательной ставки по банковским депозитам, скупку в свои активы новых видов облигаций, предоставление банкам кредитов за неликвидные ценные бумаги.

Все говорит о том, что Евросоюзу придется копировать действия Федеральной резервной системы США и выйти с собственной программой количественного смягчения». В целом специалисты сходятся во мнении, что в ближайшие месяцы следует ожидать существенного ослабления обменного курса евро.